GSFC क्रेडिट रेटिंग पर Gujarat State Fertilizers & Chemicals Ltd ने 6 अक्टूबर, 2026 की BSE फाइलिंग में बताया कि CARE Ratings ने उसकी बैंक सुविधाओं और Commercial Paper की रेटिंग बरकरार रखी है। रेटिंग एजेंसी के पत्र 1 अक्टूबर के हैं, जो कंपनी को 5 अक्टूबर को प्राप्त हुए।

अलग-अलग सुविधाओं के लिए रेटिंग इस प्रकार है:

  • ₹300 करोड़ की दीर्घावधि बैंक सुविधाएं: CARE AA+; Stable।
  • ₹4,100 करोड़ की अल्पावधि बैंक सुविधाएं: CARE A1+।
  • ₹1,000 करोड़ का Commercial Paper: CARE A1+।

ये रकम रेटिंग के दायरे में आने वाली सुविधाओं और साधनों की हैं। संलग्न विवरण में Commercial Paper को प्रस्तावित और अभी जारी नहीं किया गया बताया गया है।

राजस्व बढ़ा, उर्वरक कारोबार के मार्जिन पर दबाव

CARE के अनुसार, रेटिंग को कंपनी के एकीकृत उर्वरक और औद्योगिक रसायन कारोबार, विविध उत्पादों, कम कर्ज तथा मजबूत तरलता से समर्थन मिलता है। हालांकि, कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और सरकारी सब्सिडी पर निर्भरता जोखिम बने हुए हैं।

FY26 में कंपनी का राजस्व 15% बढ़कर ₹10,957 करोड़ रहा। कच्चे माल की महंगाई और कम पोषक तत्व आधारित सब्सिडी दरों से उर्वरक मार्जिन दबे तथा Q4FY26 में इस खंड को नुकसान हुआ। औद्योगिक उत्पाद कारोबार के बेहतर प्रदर्शन ने इसकी काफी भरपाई की। कुल PBILDT मार्जिन FY25 के 7.02% से बढ़कर 7.34% रहा।

Q1FY27 में राजस्व 64% बढ़कर ₹3,583 करोड़ पहुंचा, जबकि PBILDT मार्जिन एक साल पहले के 8.8% से घटकर 6.5% रहा। कुल उर्वरक बिक्री 4.5 लाख टन से बढ़कर 5.3 लाख टन हुई। कंपनी ने यूरिया और DAP की बिक्री बढ़ाई तथा जटिल उर्वरकों का उत्पादन कम किया।

सब्सिडी बकाये से बढ़ी कार्यशील पूंजी की जरूरत

सरकार से मिलने वाली सब्सिडी का बकाया मार्च 2026 के अंत में ₹1,453 करोड़ से बढ़कर जून के अंत में ₹2,218 करोड़ हो गया। इसी दौरान कार्यशील पूंजी उधारी लगभग ₹25 करोड़ से बढ़कर लगभग ₹1,400 करोड़ पहुंची। CARE ने इसे यूरिया और DAP की अधिक बिक्री के बीच बढ़ी पूंजी जरूरत से जोड़ा।

30 जून, 2026 को ₹916 करोड़ की नकदी और समकक्ष राशि ने तरलता को सहारा दिया। एजेंसी आगे कच्चे माल की वैश्विक कीमतों और H2FY27 की सब्सिडी दरों पर नजर रखेगी। लंबे समय तक सब्सिडी बकाया बढ़ने, परिचालन चक्र खिंचने या कर्ज बढ़ने से रेटिंग पर दबाव पड़ सकता है।