Chemfab Alkalis रेटिंग पर 8 अक्टूबर 2026 की BSE फाइलिंग के अनुसार, India Ratings and Research ने कंपनी की ₹170 करोड़ की बैंक ऋण सुविधाओं की रेटिंग बरकरार रखी है। एजेंसी ने 7 अक्टूबर को जारी आकलन में दीर्घकालिक रेटिंग IND BBB+/Negative और अल्पकालिक रेटिंग IND A2 की पुष्टि की।

Negative आउटलुक की वजह FY26 और FY27 की पहली तिमाही में उम्मीद से धीमा परिचालन सुधार है। Jal Jeevan Mission से जुड़ी कमजोर मांग के कारण OPVC पाइप कारोबार की क्षमता का कम इस्तेमाल हुआ, जिससे राजस्व और EBITDA प्रभावित हुए।

रेटिंग बरकरार रखने का आधार अगले कुछ महीनों में परिचालन प्रदर्शन सुधरने की एजेंसी की उम्मीद और उपलब्ध लेकिन अभी इस्तेमाल नहीं हुई बैंक ऋण सीमाएं हैं। आकलन में कंपनी तथा उसकी पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनियों Chemfab Karaiikal Limited और Chemfab Hiitech Piping Limited को समेकित आधार पर शामिल किया गया है।

पाइप ऑर्डर में सुधार के शुरुआती संकेत

सितंबर 2026 के अंत में कंपनी के पाइप कारोबार की ऑर्डर बुक करीब ₹17 करोड़ थी। इसका बड़ा हिस्सा अक्टूबर में पूरा होने की संभावना बताई गई है। तुलना में FY27 की पहली तिमाही में इस कारोबार का राजस्व ₹5.75 करोड़ रहा था। Ind-Ra को दूसरी छमाही से पाइप कारोबार में सुधार की उम्मीद है, लेकिन वह ऑर्डर मिलने और उनके निष्पादन पर नजर रखेगी।

FY26 में समेकित राजस्व घटकर ₹311 करोड़ रहा, जबकि FY25 में यह ₹334.4 करोड़ था। EBITDA ₹43.7 करोड़ से घटकर ₹27.2 करोड़ रह गया। इसी दौरान शुद्ध ऋण/EBITDA अनुपात 1.4 गुना से बढ़कर 4 गुना हो गया।

क्लोर-अल्कली कारोबार में नए membrane electrolyser और ऊर्जा दक्षता उपायों का लाभ पहली तिमाही से दिखने लगा। मई 2026 के आखिरी सप्ताह में चालू हाइब्रिड बिजली परियोजना से सालाना करीब ₹15 करोड़ की लागत बचत का अनुमान है। हालांकि, दूसरी तिमाही में caustic soda की कीमतों में गिरावट आई है।

नकदी और कर्ज पर निगरानी

एजेंसी ने नकदी की स्थिति दबाव में बताई है। सितंबर के अंत में उपलब्ध वित्तीय सहारे में शामिल थे:

  • स्वीकृत पूंजीगत खर्च प्रतिपूर्ति ऋण में ₹15.5 करोड़ की शेष निकासी क्षमता।
  • ₹12–13 करोड़ की अप्रयुक्त फंड-आधारित कार्यशील पूंजी सीमाएं।
  • संबद्ध इकाई Team Hiitec Eqpt Private Limited की ₹20 करोड़ की असुरक्षित ऋण सुविधा।

Ind-Ra के अनुसार, मुनाफे और नकदी में टिकाऊ सुधार तथा शुद्ध ऋण/EBITDA अनुपात लगातार 3 गुना से नीचे आने पर आउटलुक Stable हो सकता है। पाइप कारोबार में सुधार में और देरी, कमजोर कमाई या नकदी दबाव बने रहने पर नकारात्मक रेटिंग कार्रवाई संभव है।