Nirmal Bang Institutional Equities ने HDFC Bank Ltd. के प्रबंधन से की मुलाकात, संस्थागत ग्राहकों के सवालों के जवाब और बिजनेस आउटलुक पर चर्चा
Nirmal Bang Institutional Equities ने हाल ही में HDFC Bank Ltd. के प्रबंधन से मुलाकात की, ताकि संस्थागत ग्राहकों के सवालों के जवाब मिल सकें और बैंक के बिजनेस आउटलुक पर जानकारी प्राप्त की जा सके।
मुख्य बिंदु:
HDFC Bank का क्रेडिट ग्रोथ FY25 में प्रणाली के ग्रोथ से कम रहने का अनुमान, लेकिन FY27 से बाजार हिस्सेदारी बढ़ने की उम्मीद
HDFC Bank ने बताया कि FY25 में उसका क्रेडिट ग्रोथ प्रणाली के औसत ग्रोथ से कम रहेगा और FY26 में यह प्रणाली के ग्रोथ के अनुरूप रहेगा, जिसके कारण C/D (क्रेडिट/डिपॉजिट) अनुपात में और गिरावट हो सकती है। हालांकि, FY27 से बैंक को क्रेडिट के क्षेत्र में बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि की उम्मीद है, जिससे वह उद्योग से बेहतर वृद्धि हासिल करेगा।
कमर्शियल और रूरल बैंकिंग (CRB) में विस्तार
HDFC Bank ने अपने कमर्शियल और रूरल बैंकिंग (CRB) क्षेत्र में पिछले चार वर्षों में 65,000 गांवों से बढ़कर 2,30,000 गांवों तक अपनी उपस्थिति का विस्तार किया है। बैंक ने कहा कि जब वह 2,50,000-2,60,000 गांवों तक पहुंचेगा, जो ग्रामीण अर्थव्यवस्था का 70 प्रतिशत हिस्सा बनेंगे, तो वह इन गांवों में अपनी पैठ और गहरी करेगा।
लंबी अवधि में लाभदायक रहने की उम्मीद
HDFC Bank ने अपनी लंबी अवधि की रिटर्न ऑन एसेट (RoA) मार्गदर्शन को 2 प्रतिशत पर बनाए रखा है।
शाखाओं की स्थिति
"वर्तमान में, 44 प्रतिशत शाखाओं का विस्तार 5 साल से कम पुराना है और 38 प्रतिशत शाखाओं का विस्तार 3 साल से कम पुराना है। शाखाओं का ऑपरेशनल खर्च (OPEX) उनकी गतिविधि स्तर पर आधारित होता है। नई शाखाएं अपेक्षाकृत छोटी होती हैं और इसलिए उनका ऑपरेशनल खर्च कम होता है," Nirmal Bang ने HDFC Bank प्रबंधन का हवाला देते हुए कहा।
Nirmal Bang ने कहा कि जबकि उच्च जमा वृद्धि निकट भविष्य में नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) वृद्धि को प्रभावित कर सकती है, लेकिन HDFC Bank के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक है। इसका कारण है बैंक की बेहतरीन एसेट क्वालिटी, अच्छा कैपिटल पोजिशन और लंबी अवधि में मर्जर सिनेर्जी। 1.5 प्रतिशत की नॉन-स्पेसिफिक प्रावधान बफर लोन बुक पर सुरक्षा प्रदान करता है, जैसा कि ब्रोकर ने बताया।
Nirmal Bang ने HDFC Bank के कोर बिजनेस को सितंबर 2026 की अनुमानित बुक वैल्यू के 2.5 गुना पर मूल्यांकित किया है। सहायक कंपनी के प्रत्येक शेयर पर ₹215.50 का मूल्य जोड़ने के बाद और 15 प्रतिशत होल्डिंग कंपनी डिस्काउंट लागू करने पर, उनका टार्गेट प्राइस ₹2,026 है।
HDFC Bank स्टॉक पर 16.7% अपसाइड का अनुमान
HDFC Bank का स्टॉक BSE पर ₹1,736.00 पर बंद हुआ। Nirmal Bang का टार्गेट प्राइस वर्तमान मूल्य पर 16.7 प्रतिशत का अपसाइड दर्शाता है। उनका टार्गेट मल्टीपल 2.5 गुना सितंबर 2026 की बुक वैल्यू का है, जो बैंक के पिछले 5 साल के औसत मल्टीपल 2.9 गुना से 13.7 प्रतिशत कम है।
बैंक की भविष्यवाणी
"Nirmal Bang का मानना है कि यह टार्गेट मल्टीपल FY24 से FY27E तक 11.5 प्रतिशत लोन और 11.9 प्रतिशत कमाई (CAGR) को ध्यान में रखते हुए उचित है, जिसके परिणामस्वरूप FY27E में RoA/RoE 1.9 प्रतिशत/15 प्रतिशत होगा।"
